格力转债最终成债 谁亏了?
证券时报记者余胜良许多投资者评论格力转债最终赎回而不是转股,输家是格力地产。这是对资金使用成本太漠不关心了。格力转债债票面利率第一年为0.6%、第二年为0.8%、第三年为1%、第四年为1.5%、第五年为2%。
这样的利率使用近10亿元资金5年,什么样的企业都要偷笑。即使是信用非常好的央企,能4%的成本用钱也非常好了,一般民企特别是房地产企业使用成本达到10%,有一家资金紧张的房企在海外发永续债,据说成本超过15%。以房企10%的资金使用成本计算,格力转债这10亿元每年为格力地产节省的资本要达到8000万元~9000万元。5年下来,节省的利息成本几乎相当于格力地产2018年净利润九成。
格力地产在这场融资中一点都没吃亏,还是赢家。格力转债起点颇高,2014年12月25日,格力地产向社会公开发行总额9.8亿元可转换公司债券,期限为5年。2015年1月13日,格力转债上市开盘就达到138元,2015年6月2日达到其历史最高价318元。当时是牛市顶点,格力地产沾着格力电器的光环,股价涨得很好。
但是好景不长,格力地产股价下跌带动格力转债下跌,因为股价一直低于转股价,也就没有投资者转股,在将近4年半的可转股期之内,持有人转股比例仅0.8%,仅有784万元面额的转债实施转股。格力地产分别于2018年8月23日和2019年2月22日进行了可转债回售,回售数量分别为5.52亿元和2309万元,有4亿元可转债尚在投资者手中,历史上格力转债从来没有下调过转股价,但是在10月8日起,格力转债转股价格由6.94元/股调整为5元/股,距离12月24日已经不到60个交易日了。格力地产肯定是希望剩余可转债转股,但是正股依然不争气,公司股价10月14日冲至阶段高点5.54元,然后就掉头向下,12月25日收盘价是4.61元。不管在最后阶段是赌股价还是赌可转债,都是输家。
12月25日起,格力转债和格力转股摘牌,通道都已关闭。历史上大部分可转债最终转股,是因为公司股价高于转股价,投资者有利可图,对上市公司而言可以减轻资本压力,这也是上市公司促进债转股的动力所在。格力地产经营不尽如人意,股价长期在转股价之下,股东和债券投资者双输,但是在可转债方面,格力地产没有达到利益最大化,也已经实现利益相对最大化了。
格力转债的投资者很可能出现阶段性亏损,比如从高位接盘者。但是整体上,可转债投资还是给了一个更稳健的机会,格力转债也有这样的特征,和正股相比,至少投资者还可以选择以面值回售,比股票的风险依然小不小,投资者在可转债上的投资风险,要明显低于股票。
本文关键词:太阳游戏城,格力,转债,最,终成,债,谁,亏了,证券时报,记者
本文来源:太阳游戏城-www.mybodylanguageatl.com
同类文章排行
- 西澳超U20: FC索伦托U20战胜珀斯光辉U20 比分3:2
- 德甲综述-戈麦斯2球助斯图加特2-1 霍村0-0门兴
- 2018年世界杯奖项汇总:金球奖、金靴奖、金手套奖
- 号角报:梅西不让洛塞尔索、法西奥打首发,还跟助教有矛盾
- 意大利男子遭车祸心脏扭转90度奇迹存活(图)
- 为什么有的人喝酒容易脸红 喝酒脸红是过敏了吗
- 意丙1: 库尼奥1905不敌韦尔切利 终场比分0:2
- 【单车变摩托】警惕FIFA病毒,深盘搏冷|太阳游戏城
- 柏林赫塔食硬汉堡
- 金特尔称入球不会庆祝:太阳游戏城
最新资讯文章
- 广州产妇黑诊所生娃大出血垂危才赴医院
- 备孕一年多 终于成功升级 月经不调 基础体温低
- 小孩发烧怎么退烧最快 10种最有效的退烧方法
- 委內超: 比分1 : 1拉腊体育 VS 塔赤雷全场进球数战平
- 越南乙: 冬潭隆安B队不敌嘉定 终场比分4:2
- 球迷票选大黄蜂下任队长 罗伊斯得票近半成首选
- 理解拜仁招戈雷茨卡,未来这种情况或更为频繁
- 巴萨1.6亿欧失意天王在拜仁复活!指南针式助攻-太阳游戏城
- 太阳游戏城|24日德甲推荐:勒沃库森 vs 汉堡
- 记住这5个字80%的胃病可缓解
- 痛经怎么办 这些女人喝红糖水 能有效缓解痛经
- 西乙: 马拉加战胜卢高 比分1:2
- 国际友谊: 葡萄牙女足战胜匈牙利女足 比分3:1
- 深陷危机的勒沃库森
- 拜仁大胜多特蒙德
- 卫计委:社会抚养费应纳入地方财政预算
- 网上药店面临三大壁垒触网容易“落地”难
- 葛兰素史克高管潜规则:行贿医生也行贿自己
- 我的病人“发热待查”
- 使用偏方需谨慎要辨明药材功效