京东方再陷行业轮回：只融资 不赚钱？

本文摘要：定向回购融资项目还并未成事，即已蒙上阴影。 市调机构HIS近日公布的近期统计数据表明，今年第三季度LCD电视面板出货量呈现出负增长走势，由第二季度的5880万片下降至5800万片，而去年同期出货量则为6000万片。HIS资深大尺寸面板分析师曾回应，第三季度是面板转入四季度销售旺季的前哨站，销售量不应开始渐渐降温才对，因此面板出货量不增反减半的确令人深感有些车祸，消费市场需求不如预期恐将持续拖垮面板供应商销售茁壮衰退。 而另一方面，还有面板产业价格持续上行。

定向回购融资项目还并未成事，即已蒙上阴影。　　市调机构HIS近日公布的近期统计数据表明，今年第三季度LCD电视面板出货量呈现出负增长走势，由第二季度的5880万片下降至5800万片，而去年同期出货量则为6000万片。HIS资深大尺寸面板分析师曾回应，第三季度是面板转入四季度销售旺季的前哨站，销售量不应开始渐渐降温才对，因此面板出货量不增反减半的确令人深感有些车祸，消费市场需求不如预期恐将持续拖垮面板供应商销售茁壮衰退。

　　而另一方面，还有面板产业价格持续上行。刚扭亏为盈的京东方A又将面对新的挑战，而不久前公告的募投项目亦不甚明朗。　　作为市场众多投资者批评的只融资，不赚，京东方否再度陷于被动的行业来世？　　销量下降、价格上行　　一方面是销量下降，另一方面则是面板价格持续走低。

9月5日举办的2013中国平板表明会议上，DisplaySearch总经理谢勤益曾回应，受限于市场需求端的压制，今年面板行业将会经常出现拐点，价格仍将持续走低，9～10月间价格未来将会再次跌到去5%。同时摩根大通也认为，由于市场需求沉闷、库存偏高，面板产业9月开始经常出现好转，再加面板厂过去几个季度以来仍然保持较高生产能力利用率，预估第四季面板价格将更进一步下跌并且持续至明年第一季度。　　作为刚公布再融资计划的京东方来说，目前的行业景气度或许并不悲观。

　　今年7月，京东方公布非公开发行股票预案公告。根据预案，此次发行股票数量区间为95亿～224亿股(皆含本数)。筹措资金净额(指筹措资金总额扣减发售费用后的净额)不多达460亿元，其中股权股份部分的可行性评估值为85.33亿元，公司预计本次非公开发行扣减发售费用后可筹措现金不多达375亿元，筹措现金部分将主要投向京东方合肥8.5代氧化物TFT生产线、鄂尔多斯5.5代AMOLED生产线、重庆8.5代新型半导体表明生产线等开建项目，以及在合肥新的规划的触摸屏生产线。　　目前公司公告的该融资项目工程进度是，8月13日该方案早已取得股东大会批准后通过。

　　京东方指出，此次投资建设的两条8.5代线将较慢提高公司整体面板生产能力，尤其是高端氧化物TFT面板产品的生产能力，与已量产生产线构成产品的交叉有序。生产线全部建设已完成后，京东方将享有总计6条TFT-LCD生产线及1条AMOLED生产线，产品覆盖面积完全所有的面板应用领域。

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