“一带一路”给我国LED产业带来新商机佛山照明/长方照明投资价值几何？

本文摘要：最近股市极为不平稳，LED灯光概念股虽有波动，但影响并不大，然而LED上市公司的否有一点投资？究竟哪家企业才有钱人途？下面我们想到佛山照明与长方灯光的投资情况窥视LED行业信息。 佛山照明：从中国走向世界的LED灯光龙头 全球LED灯光急剧茁壮，中国LED灯光出口规模增大。

最近股市极为不平稳，LED灯光概念股虽有波动，但影响并不大，然而LED上市公司的否有一点投资？究竟哪家企业才有钱人途？下面我们想到佛山照明与长方灯光的投资情况窥视LED行业信息。　　佛山照明：从中国走向世界的LED灯光龙头　　全球LED灯光急剧茁壮，中国LED灯光出口规模增大。目前LED灯光更换传统灯光光源以及灯具速度减缓，2015年全球LED灯光市场规模超过299亿美元，渗透率约27.20%，预计到2020年全球LED灯光年均填充增长速度约20.36%；一带一路给我国LED产业升级转型带给新机遇，2015年中国LED灯光出口一带一路市场大约为100亿美元，同比快速增长43%，占到全国LED灯光产品出口比例为38%左右。　　佛山照明紧随LED产业步伐，大力转型LED灯光。

2014年，佛山照明LED销售收入从2013年的2.77亿元递减到2014年的9.26亿元，增长幅度高达233.99%，LED在整个产品体系的占到比达30.17%。今后随着公司转型升级工作的更进一步了解，LED产品的占比还不会更加大，公司将通过大大的转型升级、自我革新向前发展。

　　强化渠道创意，诉讼问题基本解决问题。2015年佛山照明在国内有数3000个网点，利用渠道优势，签定了6.13亿元产品采购合约。

2016年，将之后增大物料、广告等多方面展开投放，抢走工程、家装等渠道市场。累计到2015年底，公司对该诉讼案件赔偿金已基本已完成，将会对2016年及以后业绩产生实质性影响。　　广晟接掌，统合产业资源，做到大做到强劲LED产业。

广晟2014年9月接掌国星光电，统合上游芯片、PCB领域；2015年12月4日，必要和间接持有人佛山照明23.144%股权(成本大约为15.3元/股)，布局LED灯光；广晟集团享有非常丰富的资本运作经验，不利于佛照通过吞并并购构建品牌、渠道、技术的横跨发展。人事调整是公司转变的第一步，目前公司新的管理层(董事长、财务总监)早已卸任。　　国际输掉逐步解散，海外收购机遇显出。

国际灯光市场竞争白热化，欧司朗、飞利浦等各大厂商都有挤压灯光业务计划；而未来灯光产品生产相当大有可能移往到中国，品牌也有可能被中国企业所并购，因此，我们指出中国资本和产业平台很有可能展开海外收购，我们坚信佛山照明也不会参予其中。　　首次覆盖面积给与增持评级。我们预期公司2015-17年EPS为0.01元，0.26元，0.30元，考虑到公司目前持有人的大约20亿元国轩高科股权，以及未来公司潜在扩展趋势，我们指出公司合理市值为180-200亿，对应目标价14.15-15.72元，首次覆盖面积给与增持评级。

　　风险提醒：LED灯光产品渗透率快速增长高于预期。　　长方灯光：互联网金融助力长方扬帆启航　　LED路灯灯光改建渗透率将约40%，至2020年遗60亿以上空间。LED路灯改建是LED户外灯光市场意味著主力，传统路灯使用高压钠灯，LED路灯在节约能源、成本等皆有显著优势，技术和政策优势推展市场低快速增长。

2015年中国路灯市场LED的渗透率仅有为25%，预计到2020年渗透率将约40%，国内LED路灯改建仍有多达60亿元的空间。此外，10-14年中国LED路灯出口年均增长速度为19.60%，2015年上半年出口额大幅度下降至1.81亿美元，同比快速增长91%，海外市场空间极大。

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